邢會強教授在《中國社會科學》再發新作-台湾宾果登录
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      邢會強教授在《中國社會科學》再發新作

      發布時間:2022/06/06

      《中國社會科學》2022年第5期上發表了台湾宾果登录邢會強教授的論文《證券中介機構法律責任配置》。

      該文全文約2萬字。該文認為,隨著我國股票發行體製改革的深入,我國引入了美國學者提出的看門人理論,並以此作為不斷加重中介機構責任的理論依據,試圖通過嚴厲的法律責任促進資本市場中介機構“看門”職能的實現。但責任輕重亦有限度,如果責任過重,有違“過責相當”原則,將不利於資本市場生態平衡。中介機構法律責任的配置,應考慮分配正義、激勵相容、商業邏輯和國家競爭等諸多因素,以實現各方利益均衡。看門人理論與製度存在根本缺陷,應以“追首惡”理論與製度取代之,以合理分配風險,科學配置法律責任,強化“追首惡”與精準打擊;在區分故意與過失的基礎上,限縮連帶責任之適用;在區分公開發行市場責任與公開交易市場責任的基礎上,分別設置不同的責任限額,以促進資本市場健康、理性、協調發展。

      本文的創新意義在於:首先,糾正了此前人們關於中介機構責任越重,“看門”效果越好的片麵認識,校正了人們對於連帶責任功能的錯誤認識,深入分析了連帶責任過度擴張所帶來的過度威懾問題,所導致的相關中介服務萎縮、優秀人才離開、不利於投資者理性提升等負麵效應,深化了對連帶責任的研究。其次,本文打破了人們對來自美國的市場看門人理論的迷思,既分析了國外實踐對該理論的有限采納,也分析了國外實踐和相關方麵對該理論的反對與抵製,既承認該理論的優勢,更指出了該理論的缺陷和弊端,有利於扭轉人們對該理論一邊倒的盲目支持態度。最後,本文提倡實施符合中國實際的“追首惡”理論,提出了進一步懲治首惡、一追到底、精準打擊的建議,有利於從根源上治理我國的財務造假問題。

      目前,邢會強教授正在與金融科技公司等單位合作研究對發行人財務造假的大數據監測課題,合作開發對發行人財務造假的大數據監測模型。該課題認為,市場看門人理論是工業時代的理論,出現在上世紀八九十年底的美國。囿於當時監管部門的執法人力有限,市場看門人理論試圖通過中介機構這一樞紐,來管理數量眾多的發行人,雖有一定成效,但弊端甚多。在數字時代,大數據和人工智能等新型技術湧現,監管部門的執法人力的不足,可以由“機器”來彌補,應該運用大數據和人工智能等新型技術來監控發行人及其控製者(控股股東和實際控製人),來解決“打得狠,但打不準”的問題。

      四年前,邢會強教授即在《中國社會科學》2018年第4期上發表了論文《內幕交易懲罰性賠償製度的構造原理與現實選擇》。截至目前,邢會強教授已經在《中國社會科學》發表了兩篇學術論文。

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      根據已有的期刊評價體係的測評結果,《中國社會科學》在多個期刊排行榜中名列同類期刊首位,享有很高的學術聲望。《中國社會科學》是我校AAA級學術期刊,是最高級的學術期刊。邢會強教授是我校首屆龍馬學者特聘教授、法學院教授、博士生導師;兼任中國法學會證券法學研究會副會長兼秘書長,北京市金融服務法學研究會會長。邢會強教授在《中國社會科學》再發新作,在一定程度上說明了台湾宾果登录近年來在推進學術建設方麵取得的成效和新進展。

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